Ликвидация - Авто-делевериджинг

Обзор

Рыночная позиция трейдера передается в ликвидационный модуль BaseFEX после того, как она была ликвидирована. Если позиции не могут быть ликвидированы к тому моменту, когда рыночная цена достигает уровня цены банкротства, ADL автоматически закрывает рыночные позиции трейдеров на основании приоритета с учетом размера прибыли и величины кредитного плеча.

Цена, при которой рыночные позиции трейдеров закрываются, – это цена банкротства первоначально ликвидированного ордера.

Приоритетность закрытия позиций посредством ADL

Ваша позиция в очереди всегда указывается с помощью индикатора. Этот индикатор показывает уровень приоритетности ваших рыночных позиций в очереди в виде сегментов, каждый из которых равен 20%:

В приведенном выше примере все «цветовые сегменты» индикатора горят. В случае невозможности выполнения ликвидации по рыночной цене ваши позиции могут подвергнуться делевериджингу.

Страховой фонд используется для предотвращения автоделевериджинга (ADL). Если ресурсы фонда, выделенные для определенного контракта, закончились, выполняется ADL.

В случае делевериджинга вам будет направлено соответствующее уведомление. Открытые ордеры будут отменены и вы можете повторно ввести параметры.

Расчет приоритета ранжирования

Приоритетность делевериджинга определяется на основе величины прибыли и кредитного плеча. В первую очередь закрываются позиции трейдеров с более высокой прибыльностью и кредитным плечом.

Расчет ранжирования выглядит следующим образом:

Ранжирование  = Процентное соотношение прибыли и убытков (PNL) * Эффективный леверидж (если процент PNL > 0) = Процент PNL/Эффективный леверидж (если процент PNL < 0), где 
Эффективный леверидж = |(Значение маркировки)|/(Значение маркировки - Стоимость банкротства) 
Процент PNL = (Значение маркировки - Среднее значение входа)/|(Средняя стоимость входа)|
Значение маркировки = Стоимость позиции по цене маркировки
Стоимость банкротства = Стоимость позиции по цене банкротства 
Средняя стоимость входа = Стоимость позиции по средней цене входа

Система разделяет такие рыночные позиции на длинные и короткие и ранжирует их от более высоких к более низким.

Дополнительная информация об авто-делевериджинге

BaseFEX дополнительно применяет систему авто-делевериджинга (Auto-Deleveraging, ADL) для обеспечения маржи по спекулятивным производным инструментам.

Системы социализированного распределения убытков имеют несколько недостатков:

• Один рисковый трейдер может привести к большим убыткам многих трейдеров, в том числе трейдеров с низким уровнем риска.
• В случае несения убытков ,прибыль должна быть заблокирована до перебалансировки или рассчитаны.

Система ADL способствует устранению неопределенности и позволяет трейдерам принимать торговые решения незамедлительно после делевериджинга, а не ждать перебалансировки или исполнения расчетов. Трейдеры, которые проходят делевериджинг, будут немедленно проинформированы о цене и размере закрытия их позиций. Далее они могут повторно открыть позиции на рынке.

Пример авто-делевериджинга и системы ранкинга

IПредположим, что в системе зарегистрировано 6 длинных позиций (лонгов), а оценка их PNL с учетом кредитного плеча успешно выполнена. Обратите внимание: чем выше рейтинг PnL, тем выше эффективный PnL с учетом кредитного плеча.

Система ранжирует позиции в убывающем порядке (от самого высокого до самого низкого ранга) и затем вычисляет квинтиль, связанный с этой позицией.

В случае ликвидации пользователи, находящиеся в верхних процентилях, первыми подвергаются делевериджингу. Рассмотрим пример короткой позиции размером 20 контрактов, которая была ликвидирована по цене банкротства 650 долларов США.

Позиции аккаунтов 2 и 5 будут закрыты делевериджингом по цене банкротства 650 долларов. 10 контрактов аккаунта 2 будут закрыты полностью, оставшиеся 10 контрактов от ликвидируемой короткой позиции будут переданы аккаунту 5.

Таким образом, у аккаунта 5 останется 10 открытых контрактов (из 20). В зависимости от эффективного кредитного плеча аккаунт 5 может оставаться или не оставаться в самом низком квинтиле.

Оба пользователя будут уведомлены и получат возможность повторно открыть свои позиции.