• 암호파생상품이란 무엇인가요?

    파생상품이란 간단하게 설명하면 2명 이상의 당사자가 이 경우에는 암호화폐인 기준 자산으로부터 가치를 끌어오는 금융 계약입니다. 더 자세하게 설명하면 주식이나 암호화폐 등의 특정 자산을 미리 지정된 가격과 미래의 특정 시점에 팔거나 사기로 합의하는 것을 의미합니다.

    파생상품은 그 자체에는 고유의 직접적인 가치가 없습니다. 파생 계약의 가치는 기준 암호화폐의 예측되는 미래의 가격변동에 기반합니다.

    다음이 가장 통상적으로 거래되는 3가지 파생 상품 유형입니다.

    • 스왑: 스왑은 미래의 시점에 몇몇 현금의 흐름을 교환하기로 약속하는 양 당사자간의 합의이며 대출금, 채권, 약속어음과 같은 이자부 수단을 기준자산으로 합니다. 이자율 스왑은 스왑의 가장 흔한 형태입니다. 이자율 스왑은 다른 양 당사자 간 미래의 고정금리 지불 흐름과 유동금리 지불 흐름의 교환을 수반합니다.

    • 선물: 구매자가 자산(예를 들어 상품) 을 구매하고 판매자가 자산을 판매할 의무가 있는 금융 계약입니다.

    • 옵션: 미리 지정된 가격과 특정 시점에 구매자가 자산을 살 (의무가 아닌) 권리가 있고 판매자가 자산을 팔 권리를 가지는 금융 계약입니다.

    암호화폐 파생상품이 현재로서는 아직 초기 단계에 있기 때문에 몇몇 파생 상품만 공개되어 있습니다. 비트코인이 암호화폐의 전체 시장 자산총액의 50% 이상을 지배하며 전세계에서 가장 유명하고 가장 많이 거래되기 때문에 가장 흔한 암호화폐 파생상품은 비트코인 선물과 옵션입니다.

    파생상품을 거래해야 하는 3가지 이유

    1. 가격 변동의 리스크 완화

    파생상품이 존재하는 가장 근본적인 이유는 개인과 기업의 리스크를 낮추고 기준 자산의 가격 변동성 리스크로부터 보호받을 수 있기 때문입니다. 여기 파생상품이 리스크를 완화하는 데에 어떻게 활용될 수 있는지를 보여주는 훌륭한 예시가 있습니다.

    고객님께서 멋진 차에 대해 업데이트 받기 위해 스포츠카 잡지를 구독하기로 결정한다고 가정해보십시오. 서비스의 구매자로서 고객님은 1년에 고정된 월 구독 가격을 지불함으로써 특정 개수의 잡지를 받아보는 것에 대해 잡지출판사와 합의한 것입니다. 이는 고객님께서 특정 1년의 기간 동안 지불하실 금액과 받으실 특정 상품/서비스를 명시한다는 점에서 선물 계약과 비슷합니다.

    다르게 말하면, 고객님께서는 케이블 TV 가격이 1년 동안 오르는 것과는 전혀 상관없이, 잡지에 대해 정해진 가격을 지불한다는 것을 알고 1년동안 받아볼 월간 잡지를 확보해둔 것입니다. 이 계약을 체결함으로써 고객님은 1년 동안 더 높은 월간 구독료를 내는 리스크를 줄일 수 있습니다. 얼마나 좋은가요!

    공유하고 싶은 다른 좋은 예시는 비용이 예산안에서 벗어나지 않게 하고 다음 시즌 곡식 생산의 매출과 이익을 추정하려고 노력하는 바나나 농장 주인들입니다. 쌀의 가격이 시장 상황에 따라 매일 변동하기 때문에 다가올 미래에 시장에 팔리는 가격을 보장하는 선물 계약을 확보함으로써 바나나 농장 주인은 매일의 가격 변동의 유동성으로부터 자신을 보호할 수 있습니다. 비슷하게 기업들은 파생상품을 사용하여 가격 변동의 리스크를 줄일 수 있습니다. 제빵가게는 한 해 동안의 일정한 밀가루 가격을 보장하기 위해 계약을 사용할 것입니다. 이는 기업이 한 해를 추정하고 바나나 가격의 변동으로부터의 보호를 보장합니다.

    2. 헷징

    투자자는 투자 포트폴리오를 보호하기 위해 파생상품을 사용할 수도 있습니다. 이는 "헷징"이라고도 불리우며 잠재 손실을 보상하기 위해 행동을 취하는 것을 수반합니다. 파생상품은 기관과 투자자들에게 필수적인 리스크 관리 기술입니다. 이 보장의 개념은 포트폴리오를 위해 보험 약관을 소지하는 것과 비슷합니다. 여기 이 보장 시나리오를 묘사하는 예시가 있습니다.

    고객님께서 알리바바에(BABA) 낙관적이고 BABA 의 주식을 상당량 가지고 있다고 가정해봅시다. 하지만 고객님은 상당한 리스크를 가지고 있습니다. 만약 미국 경제가 큰 쇼크나 나쁜 뉴스로 인해 나빠지면, 고객님은 BABA의 주가가 떨어지고 투자 자산을 감소시킬 것을 확실하게 알 수 있습니다. 고객님은 전반적인 투자 리스크를 줄이기 위하여 옵션 계약등의 형태로 파생상품을 사용하실 수 있습니다. "풋 옵션"이라고 불리우는 유형의 옵션을 사용함으로써 이 경우 BABA주식이 되는 기준 자산의 가격이 감소할 때 가치가 상승하는 옵션 계약으로 이득을 보실 수 있습니다.

    그런 까닭에, 만약 고객님께서 BABA 주식을 가지고 있고 포트폴리오에 부정적인 영향을 미칠 것 같은 예측할 수 없는 상황이 걱정되신다면 투자를 보호하기 위해 파생상품을 사고 잠재 손실을 보상할 수 있습니다. 비록 고객님의 BABA 주식의 주 가치가 감소하더라도, 풋 옵션 파생상품의 가치 상승이 전체적인 손실을 상쇄할 것입니다. 파생상품 경험과 전문성에 따라, 투자자나 트레이더는 호황이든 불황이든 그 어떤 상황에서도 수익을 낼 수 있습니다.

    헷지는 고객님이 투자 여정에서 맞닥뜨릴 수 있는 잠재적인 골치 아픈 상황이나 걱정으로부터 구해줄 수 있습니다. 파생상품을 사용함으로써 보험 약관을 가지는 것은 고객님이 리스크를 잘 관리할 수 있게 해주고 그리고 그 무엇보다 걱정 없이 잘 먹고 잘 잘 수 있게 해줄 것입니다!

    3. 예측

    투자자들은 흔히 기준 암호화폐의 가격 변화로부터 수익을 얻기 위한 목적으로 암호화폐 가격에 투기하려고 레버리지를 사용하고는 합니다. 예를 들어 트레이더는 전반적인 암호화폐 가격의 예상된 하락으로부터 이득을 얻기 위해 코인을 "숏팅"하려고 시도할 수 있습니다. 숏팅 혹은 숏 셀링이란 유가증권의 가격에 반대로 베팅하는 행위를 말합니다. 투기는 전반적인 시장에 높은 유동성을 불어넣기 때문에 으레 권장되지 않습니다.

    전통적으로, 암호화폐-이 경우에는-로부터 수익을 얻는 한 방법은 코인을 낮은 가격에 사서 나중에 더 높은 가격일 때 되파는 것입니다. 그러나 이것은 시장이 호황일때나 상승세일때만 사용될 수 있습니다. 숏팅은 불황이나 시장이 하락세일때도 이윤을 얻는 방법입니다.

    숏 셀링의 가장 간단한 방법은 가격 하락을 예상했을 때 제 3자로부터 (주식거래소 혹은 브로커) 담보를 빌리고 시장에 즉시 파는 것입니다. 고객님은 가격이 하락했을 때 시장에 돌려주고 처음에 판 동일량의 담보를 다시 사들이는 것입니다. 그리고 제 3자와의 거래를 청산하는 것입니다. 이 경우 고객님은 처음 담보를 팔고 낮은 가격으로 다시 상환함으로써 이윤을 낼 수 있습니다.

    더 간편한 해결책은 더 싸고 "이윤이 높은" 파생상품 계약을 사용하는 것입니다. 만약 누군가 암호화폐 가격이 지속불가능하고 하향세라고 생각하면 그 또는 그녀는 (시장이 상승세라고) 다르게 생각하는 누군가에게 파생상품 계약을 오픈 마켓에 팔 것입니다.

    비트코인 옵션은 무엇인가요?

    옵션은 소지자에게 특정 가격에 정해진 미래 날짜에 자산을 팔거나 사야하는 의무가 아닌 팔거나 살 수 있는 권리를 주는 금융 파생상품입니다.

    옵션은 화폐와 상품 마켓에서 특히나 흔하지만 다른 금융 자산인 주식, 채권, 지수, 그리고 당연히 비트코인에 대해서도 옵션을 구매하실 수 있습니다.

    비트코인 옵션을 거래하는 이유는 무엇인가요?

    비트코인 옵션을 거래하는데에는 두 가지 이유가 있습니다. 가격 추측을 통한 투자와 손실에 대한 보장입니다. 만약 고객님께서 다음 3개월 동안의 비트코인의 가격이 $10,000 일 것이라고 전망하신다면 고객님은 비트코인 (BTC) 을 사서 3개월 동안 가지고 계시거나 소정의 수수료를 내고 행사 가격 $10,000에 만료기한 3개월 조건의 비트코인 옵션을 사실 수 있습니다. 비트코인 옵션을 사는 것으로 고객님께서는 비트코인의 가격이 $10,000을 넘을 것이라는 것에 투자하는 것이며 비트코인의 가격이 행사 가격 $10,000 보다 높을 시에 고객님께서는 이에 대하여 “인더머니 포지션” 에 있게 됩니다.

    고객님은 비트코인 옵션을 위해 아주 적은 프리미엄(가격)만 지불하시면 됩니다. 따라서 고객님은"인더머니" 상태일 때 더 높은 수익을 생산하는 많은 양의 옵션을 구매하실 수 있습니다. 만약 옵션이 "아웃오브머니"(옵션 행사 가격에서 $10,000 이하 상태) 로 만료된다면, 고객님은 투자한 금액 전부를 잃게 됩니다.

    고객님께서는 디지털 자산 포트폴리오를 보장하기 위해 비트코인 옵션을 사용하실 수 있습니다. 많은 전문 투자자들이 비트코인 옵션을 사용하는 방식입니다.

    디지털 자산 포트폴리오를 비트코인 옵션으로 보장하기 위해 예를 들어 비트코인 풋 옵션을 행사 가격 $3,750 (현재 비트코인 가격보다 25% 쌈)과 6개월 만료조건에 구매하실 수 있습니다. 만약에 비트코인의 가격이 25% 보다 더 하락한다면 고객님의 다각화된 디지털 자산 포트폴리오도 25% 정도 하락하는 결과가 생깁니다만, 고객님은 옵션이 "인더머니" 상태이기 때문에 포트폴리오 가치 하락을 상쇄하여 부분적으로 추가 손실에 대해 보호됩니다.

    시장 하락 시 헷지되는 고객님의 포트폴리오 비율을 결정하는 헷지 비율에 대한 결정은 고객님께 달려 있습니다. 만약 헷지비율 1을 선택하신다면 시장이 정상화되면 고객님의 포트폴리오가 모두 헷지되는 것을 의미합니다. 하지만 옵션을 더 사는데에는 더 많은 비용이 듭니다. 결국 옵션의 가격은 시장이 회복되고 옵션이 만료되었을 때의 잠재 이익에 의해 감소할 것입니다.

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