• Liquidação - Marcação de Preço Justo

    Visão geral

    O sistema de negociação da BaseFEX evita [liquidações] (/docs/liquidação) desnecessárias através da ajuda do mecanismo 'Fair Price Marking'. Sem esse sistema, podem ocorrer liquidações desnecessárias se o mercado estiver sendo manipulado ou for ilíquido. O sistema pode conseguir isso definindo o 'Preço de Marca' do contrato como o 'Preço Justo' em vez do 'Último Preço'.
    Para contratos perpétuos, o Preço Justo é igual ao 'Preço do Índice' subjacente mais uma taxa de 'Base de Financiamento' em decomposição, e o Preço do Índice é uma média dos preços mais recentes nas principais bolsas spot.
    Todos os contratos Auto-Desalavancagem estão sujeitos à Marcação Justa de Preços, e esse mecanismo afeta apenas o Preço de Liquidação e o PNL Não Realizado, de modo que não afeta o PNL Realizado.
    Nota: Seu PNL Não Realizado pode ser positivo ou negativo imediatamente após a execução da sua ordem. Isso acontece quando o Preço Justo é ligeiramente diferente do Último Preço. Isso é normal e não significa que você perdeu dinheiro, mas não deixe de ficar de olho no seu Preço de Liquidação para evitar uma liquidação prematura.

    Cálculo do Preço Justo para Contratos Perpétuos

    O Preço Justo do Contrato Perpétuo é calculado pela taxa Base de Financiamento:

    Base de Financiamento = Taxa de Financiamento * (Tempo até o financiamento / intervalo de financiamento)
    Preço Justo = Preço do Índice * (1 + Base de Financiamento)

    Você pode verificar a página funding para obter informações mais detalhadas sobre o financiamento e exemplos.

    Calculation of Fair Price for Futures Contracts

    A Marcação de Preço Justo para Futures Contracts é ligeiramente diferente do Contrato Perpétuo. É feito comparando o Preço Médio de Impacto de um contrato com o preço do índice subjacente. Isso é usado para calcular a "% Base Justa", que é então usado na derivação do Preço Justo.

    Lance de Impacto, Consulta e Preço Médio

    Preço Médio De Impacto = Média (preço de lance de impacto, preço de pedido de impacto) onde;
    Preço do Lance de Impacto = O preço médio de preenchimento para executar a margem nocional de impacto no lado do Lance
    Preço de Pedido de Impacto = O preço médio de preenchimento para executar o Nocional de Margem de Impacto no lado Pedido

    O 'Margem Nocional de Impacto' é o nocional disponível para negociar com 0,1 BTC de margem (ou seja, 0,1 BTC / Margem Inicial) e é usado para determinar o quão profundo no livro de pedidos para medir o Lance de Impacto ou Preço de Pedido.
    Por exemplo:

    Contrato Margem Inicial Margem Nocional de Impacto
    BTC Trimestral 1% 0,1 BTC / 0,01 = 10 BTC

    Derivação de Preço Justo

    Uma vez que A BaseFEX tenha calculado o Preço Médio de Impacto, ela pode usar esse número para calcular a base '% justa'. A Base Justa será utilizada para calcular o "Valor Justo" do contrato futuro, que é adicionado ao Preço do Índice para finalmente criar o "Preço Justo", que é usado para fins de marcação.

    % Base de Preço Justo = (Impacto Preço Médio / Preço do Índice - 1) / (Tempo para expirar / 365)
    Valor Justo = Preço do Índice * % Base Justa * (Tempo de Expiração / 365)
    Preço Justo = Preço do Índice + Valor Justo
    

    Por exemplo :

    Preço Médio de Impacto = $105
    Índice Subjacente = $100
    Tempo de Expiração = 30 dias
    
    % Base de Preço Justo = ($105 / $100 - 1) / (30 / 365) = 60,8%
    Valor Justo = $100 * 60,8% * (30 / 365) = $5
    Preço justo = $100 + $5 = $105

    Nota no Cálculo: A Base Justa % é atualizada a cada minuto, mas somente se a diferença entre o Preço de Preço de Pedido de Impacto e o Preço de Lance de Impacto for menor do que a margem de manutenção do contrato futuro. Depois de atualizado, o Preço Justo será igual ao Preço Médio de Impacto e, em seguida, o Preço Justo flutuará em relação ao Preço do Índice e à decadência do tempo de expiração do contrato até a próxima atualização.

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