Как начатьFAQОперационные издержкиКак торговатьИзолированная маржа и кросс-маржаТип ордеровМаркировка по справедливой ценеЛиквидацияАвто-делевериджингПрибыль и убытокЛимит рискаТермин маржиОбзор фьючерсных контрактовОбзор бессрочных контрактовБессрочный контракт BTCUSD Бессрочный контракт ETHXBT Бессрочный контракт XRPXBT Бессрочный контракт BCHXBT Бессрочный контракт LTCXBT Бессрочный контракт BNBXBT Бессрочный контракт BTCUSDT Бессрочный контракт ETHUSDT Crypto DerivativesPerpetual Swap ContractsBitcoin FuturesETH FuturesXRP Perpetual Swap ContractsMargin TradingLimit Orders vs Stop OrdersBaseFEX vs. CompetitorsО BaseFEXПолитика вывода средствОтсутствие KYCПресса и медиаПартнерская программаУсловия обслуживанияПолитика конфиденциальностиБезопасностьСлужба поддержкиBlog
  • Маркировка справедливой цены

    Обзор

    BaseFEX использует уникальную систему маркировки справедливой цены, направленную на устранение ненужной ликвидации позиций с высоким уровнем кредитного плеча. В случаях манипулирования ценами, низкой ликвидности, или когда цена маркировки в силу высокой волатильности колеблется вне зависимости от значений индекса, эта система предотвращает необязательные ликвидации (/docs/liquidation). С этой целью в процессе маркировки контракта вместо последней ценыиспользуется справедливая цена.

    В бессрочных контрактах справедливая цена равна цене на базовый индекс плюс ставка базиса финансирования с учетом фактора временного распада.

    В фьючерсных контрактах справедливая цена равняется цене на базовый индекс плюс среднегодовая ставка базиса справедливой стоимости, известная как справедливый базис (%).

    Маркировка справедливой цены применяется ко всем контрактам ADL. Обратите внимание, что маркировка справедливой цены влияет только на цену ликвидации и нереализованный PNL и не влияет на реализованный PNL.

    Примечание. Вы можете увидеть положительный или отрицательный нереализованный PNL сразу после исполнения ордера. Это происходит, когда разница между справедливой и последней ценой является незначительной. Это нормально и не означает, что вы понесли убытки. Но не забывайте следить за ценой ликвидации, чтобы избежать преждевременного закрытия позиций.

    Расчет справедливой цены бессрочных контрактов

    Справедливая цена на бессрочный контракт рассчитывается с использованием ставки базиса финансирования.

    Базис финансирования = ставка финансирования*(время до финансирования/интервал финансирования)
    Справедливая цена = цена индекса*(1 + базис финансирования)

    Дополнительную информацию о расчетах и ​​примерах финансирования бессрочных контрактов см. в разделе руководства по бессрочным контрактам .

    Расчет справедливой цены фьючерсов

    Расчет справедливой цены фьючерсов немного отличается от бессрочных контрактов. В этом случае для расчета используется сравнение значимой средней цены контракта с ценой его базового индекса. Полученное значение используется для расчета справедливого базиса (%), которое затем используется для получения справедливой цены.

    Значимая цена покупки, значимая цена продажи и значимая средняя цена

    Значимая средняя цена = среднее значение (значимая цена продажи, значимая цена покупки), где:
    Значимая цена покупки = средняя цена исполнения, необходимая для удовлетворения значимой условной маржи со стороны покупки (Bid)
    Значимая цена продажи = средняя цена исполнения, необходимая для удовлетворения значимой условной маржи со стороны продажи (Ask)

    Номинальный размер значимой маржи – это номинальная сумма сделки, доступная для торговли при марже в размере 0,1 BTC (т.е. 0,1 BTC/начальная маржа), которая используется для определения глубины значимой цены покупки или продажи в биржевой книге ордеров.

    Например:

    Контракт Начальная маржа Значимая условная маржа
    Eжеквартальный BTC 1% 0,1 BTC / 0,01 = 10 BTC

    Получение справедливой цены

    Рассчитанная BaseFEX значимая средняя цена может использоваться для вычисления справедливого базиса (%). Далее справедливый базис (%) используется для вывода справедливой стоимости фьючерса, которая добавляется к цене индекса, что в результате дает справедливую цену, применяемую в маркировке.

    Справедливый базис (%) (значимая средняя цена/цена индекса - 1)/(время до истечения срока контракта / 365)
    Справедливая стоимость = цена индекса * справедливый базис (%)* (время до истечения срока контракта / 365)
    Справедливая цена = цена индекса + справедливая стоимость

    Например:

    Значимая средняя цена = $105
    Базовый индекс = $100
    Время в обращении = 30 дней
    
    Справедливый базис % = ( $105/$100 - 1)/(30/365) = 60,8%
    Справедливая стоимость = $100 * 60,8% * (30/365) = $5
    Справедливая цена = $100 + $5 = $105

    Примечание по расчету: справедливый базис (%) обновляется каждую минуту, но только в тех случаях, когда разница между значимой ценой покупки и значимой ценой продажи меньше поддерживающей (минимальной) маржи фьючерса. После обновления справедливая цена будет равна значимой средней цене, затем справедливая цена будет колебаться (“плавать”) по отношению к цене индекса с учетом временного распада стоимости до истечения срока контракта до следующего обновления.

  • ---