Руководство по содержаниюО BaseFEXСлужба поддержкиОбзор фьючерсных контрактовОбзор бессрочных контрактовБессрочный контракт BTCUSDT Бессрочный контракт BTCUSD Операционные издержкиКак торговатьмаржа - Изолированная маржа и кросс маржамаржа - Изолированная маржа и кросс маржамаржа - Лимиты рискаОрдер - Настройки ордераордеров - Тип ордеровЛиквидация - ОбзорЛиквидация - Маркировка по справедливой ценеЛиквидация - Авто-делевериджингФинансированиеПрибыль и убытокКриптовалютные деривативыбессрочным контракт свопФьючерсы BitcoinETH фьючерсыXRP бессрочные контрактыМаржинаяльная торговляЛимитный ордер против Стоп ордерBaseFEX vs. CompetitorsПолитика вывода средствОтсутствие KYCПресса и медиаПартнерская программаУсловия обслуживанияПолитика конфиденциальностиБезопасностьТермин маржиFAQBlog
  • Ликвидация - Маркировка справедливой цены

    Обзор

    BaseFEX использует уникальную систему маркировки справедливой цены, направленную на устранение ненужной ликвидации позиций с высоким уровнем кредитного плеча. В случаях манипулирования ценами, низкой ликвидности, или когда цена маркировки в силу высокой волатильности колеблется вне зависимости от значений индекса, эта система предотвращает необязательные ликвидации (/docs/liquidation). С этой целью в процессе маркировки контракта вместо последней ценыиспользуется справедливая цена.

    В бессрочных контрактах справедливая цена равна цене на базовый индекс плюс ставка базиса финансирования с учетом фактора временного распада.

    В фьючерсных контрактах справедливая цена равняется цене на базовый индекс плюс среднегодовая ставка базиса справедливой стоимости, известная как справедливый базис (%).

    Маркировка справедливой цены применяется ко всем контрактам ADL. Обратите внимание, что маркировка справедливой цены влияет только на цену ликвидации и нереализованный PNL и не влияет на реализованный PNL.

    Примечание. Вы можете увидеть положительный или отрицательный нереализованный PNL сразу после исполнения ордера. Это происходит, когда разница между справедливой и последней ценой является незначительной. Это нормально и не означает, что вы понесли убытки. Но не забывайте следить за ценой ликвидации, чтобы избежать преждевременного закрытия позиций.

    Расчет справедливой цены бессрочных контрактов

    Справедливая цена на бессрочный контракт рассчитывается с использованием ставки базиса финансирования.

    Базис финансирования = ставка финансирования*(время до финансирования/интервал финансирования)
    Справедливая цена = цена индекса*(1 + базис финансирования)

    Дополнительную информацию о расчетах и ​​примерах финансирования бессрочных контрактов см. в разделе руководства по бессрочным контрактам .

    Расчет справедливой цены фьючерсов

    Расчет справедливой цены фьючерсов немного отличается от бессрочных контрактов. В этом случае для расчета используется сравнение значимой средней цены контракта с ценой его базового индекса. Полученное значение используется для расчета справедливого базиса (%), которое затем используется для получения справедливой цены.

    Значимая цена покупки, значимая цена продажи и значимая средняя цена

    Значимая средняя цена = среднее значение (значимая цена продажи, значимая цена покупки), где:
    Значимая цена покупки = средняя цена исполнения, необходимая для удовлетворения значимой условной маржи со стороны покупки (Bid)
    Значимая цена продажи = средняя цена исполнения, необходимая для удовлетворения значимой условной маржи со стороны продажи (Ask)

    Номинальный размер значимой маржи – это номинальная сумма сделки, доступная для торговли при марже в размере 0,1 BTC (т.е. 0,1 BTC/начальная маржа), которая используется для определения глубины значимой цены покупки или продажи в биржевой книге ордеров.

    Например:

    Контракт Начальная маржа Значимая условная маржа
    Eжеквартальный BTC 1% 0,1 BTC / 0,01 = 10 BTC

    Получение справедливой цены

    Рассчитанная BaseFEX значимая средняя цена может использоваться для вычисления справедливого базиса (%). Далее справедливый базис (%) используется для вывода справедливой стоимости фьючерса, которая добавляется к цене индекса, что в результате дает справедливую цену, применяемую в маркировке.

    Справедливый базис (%) (значимая средняя цена/цена индекса - 1)/(время до истечения срока контракта / 365)
    Справедливая стоимость = цена индекса * справедливый базис (%)* (время до истечения срока контракта / 365)
    Справедливая цена = цена индекса + справедливая стоимость

    Например:

    Значимая средняя цена = $105
    Базовый индекс = $100
    Время в обращении = 30 дней
    
    Справедливый базис % = ( $105/$100 - 1)/(30/365) = 60,8%
    Справедливая стоимость = $100 * 60,8% * (30/365) = $5
    Справедливая цена = $100 + $5 = $105

    Примечание по расчету: справедливый базис (%) обновляется каждую минуту, но только в тех случаях, когда разница между значимой ценой покупки и значимой ценой продажи меньше поддерживающей (минимальной) маржи фьючерса. После обновления справедливая цена будет равна значимой средней цене, затем справедливая цена будет колебаться (“плавать”) по отношению к цене индекса с учетом временного распада стоимости до истечения срока контракта до следующего обновления.

  • ---