• Likidasyon - Adil Fiyat Belirleme

    Genel Bakış

    BaseFEX’te kullanılan yatırım sistemi, Adil Fiyat Belirleme mekanizmasının da yardımıyla gereksiz likidasyonları önlemektedir. Bu sistemin olmaması halinde piyasanın manipüle edilmesi veya piyasanın likid olmaması halinde gereksiz likidasyonlar/tasfiyeler meydana gelir. Sistem, sözleşmenin Etiket Fiyatını, Son Fiyat yerine Adil Fiyat olarak ayarlayarak bunu sağlayabilir.

    Sürekli Sözleşmelerde Adil Fiyat, dayanak Endeks Fiyatı artı azalan bir Fonlama Tabanı oranına eşittir ve Endeks Fiyatı, büyük spot borsalarından alınan son fiyatların ortalamasıdır.

    Tüm Oto.Kaldıraç Düşüren sözleşmeler Adil Fiyat Belirleme ilkesine dayanır ve bu mekanizma sadece Likidasyon Fiyatı ve Gerçekleşmemiş PNL’yi etkiler ve Gerçekleşmiş PNL’yi etkilemez.

    Not: Gerçekleşmemiş PNL’niz emrinizin gerçekleştirilmesinden hemen sonra pozitif veya negatif olabilir. Adil Fiyatın Son Fiyattan az da olsa farklı olması halinde bu durum meydana gelir. Bu normaldir ve para kaybettiğiniz anlamına gelmez, ama erken likidasyondan kaçınmak için bir gözünüzün Likidasyon Fiyatında olması tavsiye edilir.

    Sürekli Sözleşmeler için Adil Fiyat Hesaplaması

    Sürekli Sözleşmeler için Adil Fiyat, Fonlama Tabanı oranı ile hesaplanır:

    Fonlama Tabanı = Fonlama Oranı * (Fonlamaya Kalan Süre / Fonlama Aralığı)
    Adil Fiyat = Endeks Fiyatı * (1 + Fonlama Tabanı)

    Fonlama hakkında daha fazlası ve örnekler için fonlama sayfasına bakınız.

    Vadeli Sözleşmeler için Adil Fiyat Hesaplaması

    Vadeli Sözleşmeler için Adil Fiyat Belirlenmesi, Sürekli Sözleşmelerden az da olsa farklı gerçekleşir. Bu, bir sözleşmenin Efektif Orta Fiyatının, o sözleşmenin dayanak Endeks Fiyatı ile karşılaştırılmasını kapsar. % Adil Taban hesaplamasında bu kullanılır ve sonra da bundan Adil Fiyat türetilir.

    Efektif Alış, Satış Fiyatı ve Orta Fiyat

    Efektif Orta Fiyatı = Ortalama (Efektif Alış Fiyatı, Efektif Satış Fiyatı) ve
    Efektif Alış Fiyatı = İtibari Efektif Teminatı Alış tarafında gerçekleştirmek için ortalama doldurma fiyatı
    Efektif Satış Fiyatı = İtibari Efektif Teminatı Satış tarafında gerçekleştirmek için ortalama doldurma fiyatı

    İtibari Efektif Teminat, 0,1 BTC değerinde teminat ile yatırım yapılabilecek tutardır (yani 0,1 BTC / İlk Teminat) ve Efektif Alış veya Satış Fiyatının emir defterinde ne kadar derinden ölçülmesi gerektiğini belirlemek için kullanılır.

    Örneğin:

    Sözleşme İlk Teminat İtibari Efektif Teminat
    BTC Çeyreklik %1 0,1 BTC / 0,01 = 10 BTC

    Adil Fiyat Türetimi

    BaseFEX Efektif Orta Fiyatı hesapladıktan sonra, elde edilen rakamı % Adil Tabanı hesaplamak için kullanabilir. Vadeli sözleşmelerin Adil Değerini hesaplamak için % Adil Taban kullanılacaktır ve bu da sonunda Adil Fiyatı vermek üzere Endeks Fiyatına eklenir.

    % Adil Fiyat Tabanı = (Efektif Orta Fiyat / Endeks Fiyatı - 1) / (Son Tarihe Kalan Süre / 365)
    Adil Değer = Endeks Fiyatı * % Adil Taban * (Son Tarihe Kalan Süre / 365)
    Adil Fiyat = Endeks Fiyatı + Adil Değer

    Örneğin

    Efektif Orta Fiyat = 105$
    Dayanak Endeks = 100$
    Son Tarihe Kalan Süre = 30 Gün
    
    % Adil Fiyat Tabanı = (105$ / 100$ - 1) / (30 / 365) = %60,8
    Adil Değer = 100$ * %60,8 * (30 / 365) = 5$
    Adil Fiyat = 100$ + 5$ = 105$

    Hesaplama Hakkında Not: % Adil Taban her dakika güncellenmektedir, ama Efektif Satış Fiyatı ile Efektif Alış Fiyatı arasındaki fark vadeli sözleşmenin sürdürme teminatından daha az olmak şartıyla. Güncellendikten sonra Adil Fiyat, Efektif Orta Fiyata eşit olacaktır ve bir sonraki güncellemeye kadar Adil Fiyat, Endeks Fiyatına ve son tarihe kalan süre azalmasına göre dalgalanır.

  • ---