Руководство по содержаниюО BaseFEXСлужба поддержкиОбзор фьючерсных контрактовОбзор бессрочных контрактовБессрочный контракт BTCUSDT Бессрочный контракт BTCUSD Операционные издержкиКак торговатьмаржа - Изолированная маржа и кросс маржамаржа - Изолированная маржа и кросс маржамаржа - Лимиты рискаОрдер - Настройки ордераордеров - Тип ордеровЛиквидация - ОбзорЛиквидация - Маркировка по справедливой ценеЛиквидация - Авто-делевериджингФинансированиеПрибыль и убытокКриптовалютные деривативыбессрочным контракт свопФьючерсы BitcoinETH фьючерсыXRP бессрочные контрактыМаржинаяльная торговляЛимитный ордер против Стоп ордерBaseFEX vs. CompetitorsПолитика вывода средствОтсутствие KYCПресса и медиаПартнерская программаУсловия обслуживанияПолитика конфиденциальностиБезопасностьТермин маржиFAQBlog
  • Финансирование

    Финансирование происходит каждые восемь часов в 02:00 (UTC), 10:00 (UTC) и 18:00 (UTC). Списание или начисление финансирования осуществляется, только если у вас открыта позиция на момент наступления одной из временных меток. В случае закрытия позиции до наступления одной из этих временных меток списание или начисление финансирования не происходит.

    Финансирование, которое вы платите или получаете, рассчитывается следующим образом:

    Финансирование = размер позиции * ставка финансирования

    Сумма позиции не зависит от величины кредитного плеча. Например, при наличии 100 контрактов по BTCUSD финансирование списывается/начисляется на основе номинальной суммы этих контрактов и никак не связано с тем, какая маржа установлена по данной позиции.

    Когда ставка финансирования положительная, владельцы длинных позиций (лонгов) платят владельцам коротких позиций (шортов). Когда ставка отрицательная, шорты платят лонгам. См. примеры.

    Расчет ставки финансирования

    Ставка финансирования состоит из двух основных компонентов: процентной ставки и премии/дисконта.

    Ставка финансирования нужна для того, чтобы цена бессрочного контракта соответствовала цене базового актива. В этом контракт имитирует работу рынков с маржинальной торговлей, поскольку покупатели и продавцы контракта периодически обмениваются процентными платежами.

    процентной ставки

    Все контракты, которые торгуются на BaseFEX, состоят из двух инструментов: базовой валюты и котируемой валюты. Например, в контракте BTCUSD базовой валютой является BTC, а котируемой – USD. Процентная ставка зависит от разницы процентных ставок между двумя валютами:

    Процентная ставка (I) = (процентный индекс котируемой валюты - процентный индекс базовой валюты)/интервал финансирования
    
    в том числе
    
      Процентный индекс базовой валюты  = процентная ставка заимствования базовой валюты
      Процентный индекс котируемой валюты  = процентная ставка заимствования котируемой валюты
      Интервал финансирования = 3 (так как финансирование происходит каждые 8 часов)

    Примечание: данные исходного рынка заимствования по каждому процентному индексу см. в нижней части страницы 《Спецификации контракта》
    .

    премии/дисконта

    Бессрочный контракт может торговаться со значительной премией (положительной разницей) или дисконтом (отрицательной разницей) по отношению к цене маркировки. В подобных ситуациях для того, чтобы ставка финансирования отражала последние уровни цен контракта, используется индекс премиума.

    Индекс премиума по каждому контракту рассчитывается следующим образом:

    Индекс премиума (P) = (Max(0, значимая цена покупки – цена маркировки) - Max(0, цена маркировки – значимая цена продажи)) /спотовая цена + справедливый базис, используемый в цене маркировки

    Более подробную информацию о значимой цене покупки и продажи см. в разделе “Маркировка справедливой цены” .

    Расчет окончательной ставки финансирования

    BaseFEX рассчитывает индекс премиума (P) и процентную ставку (I)каждую минуту, а затем производит расчет 8-часовой средневзвешенной по времени цены (TWAP) на основе ставок за каждую минуту.

    Затем рассчитывается ставка финансирования с учетом 8-часового компонента процентной ставки и с учетом 8-часового компонента премии/дисконта. При этом добавляется компенсатор, равный +/- 0.05%.

    Ставка финансирования (F) = индекс премиума (P) + clamp(процентная ставка (I) – индекс премиума (P), 0,05%, -0,05%)

    Таким образом, если (I - P) находится в пределах +/- 0.05%, тогда F = P + (I - P). Следовательно, ставка финансирования равна процентной ставке.

    Рассчитанная ставка финансирования затем применяется к открытой позиции трейдера в BTC, чтобы установить, какая сумма финансирования должна быть списана или зачислена при наступлении временной метки.

    Предельные ставки финансирования

    BaseFEX устанавливает ограничения на ставку финансирования, чтобы гарантировать использование максимального кредитного плеча. С этой целью налагаются два ограничения:

    1. Абсолютная ставка финансирования не может превышать 75% от разницы между начальной маржей и поддерживающей маржей. Если начальная маржа равна 1%, а поддерживающая маржа равна 0,5%, максимальная ставка финансирования составит 75% * (1% - 0,5%) = 0,375%.
    2. Ставка финансирования не может превышать 75% от поддерживающей маржи между интервалами финансирования.

    Комиссия за финансирование

    BaseFEX не взимает дополнительной комиссии за финансирование; обмен платежами происходит напрямую между участниками торгового процесса (Р2Р).

    Примеры ставок финансирования

    Напомним формулы для расчета ставки финансирования:

    Процентная ставка (I) = (процентный индекс котируемой валюты - процентный индекс базовой валюты)/интервал финансирования,
    Индекс премиума (P) = (Max(0, значимая цена покупки – цена маркировки) - Max(0, цена маркировки – значимая цена продажи))/цена спот
    Ставка финансирования (F) = индекс премиума (P) + clamp(процентная ставка (I) – индекс премиума (P), 0,05%, -0,05%)

    Ниже приведен пример того, как ставка финансирования (F) варьируется в зависимости от различных значений процентной ставки (I) и индекса премиума §.

    Процентная ставка (I) Процентная ставка (P) Ставка финансирования (F)
    0,03% 0,00% 0,03%
    0,03% 0,06% 0,03%
    0,03% 0,15% 0,10%
    0,03% -0,05% 0,00%
    0,03% -0,10% -0,05%
    0,10% 0,06% 0,10%
    0,10% 0,15% 0,10%
    0,10% -0,05% 0,00%
    0,10% -0,10% -0,05%
    0,20% 0,10% 0,15%
    0,30% 0,10% 0,15%
    0,45% 0,10% 0,15%
  • ---