• 资金费用

    资金费用每 8 小时产生一次,分别为 UTC 2:00 、UTC 10:00 和 UTC 18:00。若交易者在以上时间戳持有仓位,需收取或支付资金费用。若在以上时间点之前平仓,就无需收取或者支付资金费用。

    资金费用的计算方法为:

    资金费用 = 仓位价值 * 资金费率

    交易者的仓位价值不会受杠杆影响。例如,如果交易者持有 100 个 BTCUSD 合约,则将按照这些合约的面值金额收取资金,而不是基于其为该仓位分配的保证金的多少。

    BaseFEX 不收取任何资金费用,资金费用由交易者之间收取。如果资金费率为正,多仓持有者将支付资金费用而空仓持有者将获得资金费用。如果资金费率为负,空仓持有者将支付资金费用而多仓持有者将获得资金费用。

    资金费率计算

    资金费率由利率溢价/折价组成。该费率旨在确保永续合约的交易价格紧跟标的参考价格。以此,永续合约类似于保证金交易的现货市场,多仓与空仓持有者之间定期交换资金费率。

    利率构成部分

    在 BaseFEX 上交易的每份合约都由两种货币组成,即基础货币计价货币

    例如:BTCUSD,其中 BTC 为基础货币,USD 为计价货币。两种货币之间的利率函数构成利率。

    利率 (I) = (计价利率指数 - 基础利率指数) / 资金费率间隔
    其中,
    基础利率指数 = 基础货币的借贷利率
    计价利率指数 = 计价货币的借贷利率
    资金费率间隔 = 3 (因为资金每 8 小时产生)

    注:在每个合约的明细页面都注明了每个利率指数对应的借贷市场。

    溢价/折价

    永续合约的价格有时会高于或者低于标记价格,即所谓的溢价或折价。出现以上情况时,溢价指数将用于提高或降低下一个资金费率,使其符合目前永续合约交易的水平。

    溢价指数的计算方法如下:

    溢价指数 (P) = ( Max( 0 , 深度加权买价 - 标记价格) - Max( 0 , 标记价格 - 深度加权卖价)) / 现货价格 + 标记价格的合理基差

    交易者可以参考合理价格标记 ,获取更多关于深度加权买价和卖价的信息。

    最终资金费率的计算

    BaseFEX 每分钟计算溢价指数(P) 以及利率 (I),然后每 8 小时计算其分钟时间加权平均值。

    资金费率根据每 8 小时的利率和溢价/折价部分计算而得。添加 +/- 0.05% 缓冲。

    资金费率 (F) = 溢价指数 (P) + clamp(利率 (I) - 溢价指数 (P), 0.05%, -0.05%)

    因此,若 (I-P)是在 +/-0.05%之间,则F = P + (I-P) = I。也就是说,资金费率将等于利率。

    按照以上方式计算出来的资金费率将用于计算交易者的仓位价值,以便在相应时间戳计算出其需要支付或收取的资金费用。

    资金费率限额

    BaseFEX 为保证交易者可以使用最高杠杆,设置两项限制:

    1. 绝对的资金费率上限为起始保证金 - 维持仓位保证金的75% 。如果起始保证金为 1%,维持仓位保证金为 0.5%,则最大的资金率为75% * (1%-0.5%) = 0.375%。
    2. 资金费率在资金间隔区间的变化幅度不得大于维持仓位保证金的 75%。

    资金费用

    BaseFEX 不收取任何资金费用,资金费用由交易者之间收取。

    资金费率示例

    资金费率的计算公式:

    利率 (I) = (计价利率指数 - 基础利率指数) / 资金费用时间间隔 
    溢价指数 (P) = (Max(0, 深度加权买价 - 标记价格) - Max(0, 标记价格 - 深度加权卖价)) / 现货价格 + 标记价格的合理基差 
    资金费率 (F) = 溢价指数 (P) + clamp(利率 (I) - 溢价指数 (P), 0.05%, -0.05%)

    下表中是资金费率(F)随着利率(I)和溢价指数(P)而变化的例子。

    利率(I) 溢价指数(P) 资金费率(F)
    0.03% 0.00% 0.03%
    0.03% 0.06% 0.03%
    0.03% 0.15% 0.10%
    0.03% -0.05% 0.00%
    0.03% -0.10% -0.05%
    0.10% 0.06% 0.10%
    0.10% 0.15% 0.10%
    0.10% -0.05% 0.00%
    0.10% -0.10% -0.05%
    0.20% 0.10% 0.15%
    0.30% 0.10% 0.15%
    0.45% 0.10% 0.15%
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