• Panoramica sul Contratto Perpetuo

    Panoramica

    BaseFEX attualmente offre trading con Contratti perpetui.

    • A differenza dei futures, i Contratti perpetui non hanno una data di scadenza quindi non sono soggetti a regolamentazione.
    • I contratti perpetui hanno un tasso di finanziamento che viene aggiornato ogni 8 ore. Pur mantenendo le posizioni dei Contratti perpetui, durante tale periodo erogherai o riceverai finanziamenti automaticamente.

    Meccanismo del mercato del contratto perpetuo

    Quando si negoziano contratti perpetui, Ë necessario essere consapevoli di diverse caratteristiche del loro mercato, tra cui:

    1. Marking della posizione: i Contratti perpetui sono contrassegnati secondo il metodo Marking del prezzo equo. Il Mark Price determina i valori delle PNL non realizzate e di liquidazione.
    2. Margine iniziale e di mantenimento: questi livelli di margine determinano la leva finanziaria con cui Ë possibile operare e in quale momento puÚ verificarsi la liquidazione.
    3. Finanziamento: i pagamenti dei finanziamenti vengono scambiati ogni 8 ore tra i detentori di posizioni long e i detentori di posizioni short. Se il tasso Ë positivo, i detentori di posizioni long pagheranno il tasso dei detentori di posizioni short e viceversa se il tasso Ë negativo. Erogherai o riceverai il finanziamento solo se detieni una posizione in quel determinato intervallo di tempo di finanziamento.
    4. Data e ora del finanziamento: 02:00 UTC +00, 10:00 UTC +00 e 18:00 UTC +00.

    Puoi controllare l'attuale tasso di finanziamento di un contratto nella sezione "Dettagli contratto" sotto il pannello Trade. I tassi storici possono essere consultati su Cronologia finanziamenti.

    FAQ

    Che cos'Ë un contratto perpetuo?

    Un termini di negoziazione un Contratto perpetuo Ë simile a un contratto futures tradizionale, tuttavia non ha scadenza, in modo da poter mantenere una posizione per tutto il tempo desiderato. Un Contratto perpetuo su BaseFEX traccia il Prezzo dell'Indice sottostante.

    » possibile grazie a un meccanismo di Finanziamento.

    Che cos'Ë il Mark Price?

    Il Mark Price rappresenta il prezzo al quale il contratto Ë contrassegnato per il suo calcolo delle PNL non realizzate e ai fini della Liquidazione.

    In che modo BaseFEX calcola il prezzo di regolamentazione?

    Il prezzo di regolamentazione Ë il prezzo a cui si regolamenta un contratto a termine. Per evitare la manipolazione dei prezzi, BaseFEX calcola una media su un certo periodo prima dellíesecuzione. Tale periodo di tempo puÚ variare per cause diverse.

    Come acquistare o vendere un contratto perpetuo?

    Vai sul pannello di controllo Trade, scegli la quantit‡, il prezzo e la direzione in cui vuoi fare trading, poi usa i pulsanti Acquista/Long oVendi/Short per effettuare l'ordine.

    Finanziamento

    Il finanziamento avviene ogni giorno, ogni 8 ore alle 02:00 UTC +00, 10:00 UTC +00 e 18:00 UTC +00. Eroghi o ricevi il finanziamento solo quando detieni una posizione in uno di questi istanti. Se chiudi la tua posizione prima dello scambio di finanziamenti, non erogherai nÈ riceverai alcun finanziamento.

    Il finanziamento che eroghi o ricevi viene calcolato come di seguito:

    Finanziamento = valore della posizione * tasso di finanziamento

    Il valore della tua posizione non sar‡ influenzato dalla leva finanziaria. Ad esempio, se si detengono 100 contratti BTCUSD, il finanziamento viene addebitato o ricevuto sul valore nozionale di tali contratti e non si basa sul margine assegnato a tale posizione.

    Quando il tasso di finanziamento Ë positivo, i long pagano gli short e viceversa quando il tasso Ë negativo.

    Calcolo del tasso di finanziamento

    Il tasso di finanziamento Ë composto da due parti: il tasso di interesse e il premio/sconto.

    Il tasso di finanziamento mira a mantenere il prezzo negoziato del contratto perpetuo in linea con il prezzo di riferimento del sottostante. Pertanto, il contratto replica líandamento dei mercati di trading con margine, come i long e gli short del contratto si scambiano periodicamente il pagamento di interessi.

    Tasso d'interesse

    Ogni contratto negoziato su BaseFEX Ë costituito da due parti: una valuta di base e una valuta di quotazione. Nel caso del Contratto perpetuo BTCUSD, la valuta di base Ë il Bitcoin e la valuta di quotazione Ë líUSD. Il tasso di interesse Ë funzione dei tassi di interesse tra le due valute.

    Tasso di interesse (I) = (Tasso di interesse di quotazione - Tasso di interesse di base) / Intervallo di finanziamento
    
    dove
    
    Tasso di interesse di base = tasso di interesse per il prestito della valuta di base
    Tasso di interesse di quotazione = tasso di interesse per il prestito della valuta di quotazione
    Intervallo di finanziamento = 3 (il finanziamento avviene ogni 8 ore)

    Nota: in base alle specifiche del contratto, per ciascun indice di interesse viene indicato il mercato dei prestiti di origine.

    Premio/Sconto

    Il contratto perpetuo potrebbe essere negoziato con un premio o uno sconto significativo sul Mark Price. In tali circostanze, verr‡ utilizzato un indice di Premio per aumentare o ridurre il tasso di finanziamento successivo a livelli coerenti con quelli sui quali viene il contratto negoziato. L'indice di Premio di ciascun contratto Ë consultabile nella pagina Contratto perpetuo ed Ë calcolato come di seguito:

    Indice di Premio (P) = (Max (0, Prezzo Bid di impatto ñ Mark Price) - Max (0, Mark Price - Prezzo Ask di impatto)) / Prezzo spot + Base equa utilizzata nel Mark Price

    Consultare Marking del prezzo equo per ulteriori informazioni sul prezzo Bid di impatto e sul prezzo Ask di impatto.

    Calcolo del tasso di finanziamento finale

    BaseFEX calcola l'indice di Premio (P) e il tasso di interesse (I) ogni minuto, quindi esegue una media ponderata su un tempo (TWAP) di 8 ore sulla serie di valori per ogni minuto.

    Il tasso di finanziamento viene calcolato con la componente tasso di interesse a 8 ore e la componente premio/sconto a 8 ore. » stato aggiunto uno smorzamento di +/- 0,05%.

    Tasso di finanziamento (F) = Indice di Premio (P) + clamp (Tasso si Interesse (I) ñ Indice di Premio (P), 0,05%, -0,05%)

    La funzione 'clamp' blocca un valore tra un limite superiore e un limite inferiore, dove il valore preferito Ë il primo parametro, il limite superiore Ë il secondo parametro e il limite inferiore Ë il terzo parametro. In poche parole, 'clamp' seleziona il valore medio tra i tre. Pertanto, se (I - P) Ë compreso tra +/- 0,05%, allora consideriamo (I - P) e F = P + (I - P). CiÚ significa che il tasso di finanziamento Ë uguale al tasso di interesse.

    Il tasso di finanziamento calcolato viene quindi applicato al valore della posizione in BTC per determinare l'importo del finanziamento da erogare o ricevere nellíinstante di finanziamento.

    Limiti dei tassi di finanziamento

    BaseFEX imposta limiti sul tasso di finanziamento per garantire che la leva massima possa ancora essere applicata. I limiti sono di due tipi:

    1. Il tasso di finanziamento assoluto Ë limitato al 75% del Margine iniziale - Margine di mantenimento. Se il margine iniziale Ë dell'1% e il margine di mantenimento Ë dello 0,5%, il tasso di finanziamento massimo sar‡ "75% * (1% - 0,5%) = 0,375%".
    2. Il tasso di finanziamento non puÚ essere modificato di oltre il 75% del margine di mantenimento tra due intervalli di finanziamento.

    Commissioni di finanziamento

    BaseFEX non applica commissioni sui finanziamenti. Il finanziamento viene scambiato direttamente tra i detentori di posizioni long e short.

    Esempi

    Esempio di contratto perpetuo long in BTCUSD

    I seguenti esempi non considerano Premi.

    Dettagli del contratto perpetuo in BTCUSD

    Valore del contratto = 1 USD
    Valuta del margine = Bitcoin
    Indice sottostante = Indice BTC BaseFEX
    Tasso di interesse di quotazione = tasso di finanziamento in USD negli indici BaseFEX (.USDBON)
    Tasso di interesse di base = tasso di prestito del BTC negli indici BaseFEX (.BTCBON)
    Data e ora di finanziamento = 02:00 UTC, 10:00 UTC e 18:00 UTC

    1 ∞ giorno, 08:00 UTC +00

    Apri una posizione long con 150.000 contratti perpetui BTCUSD a 7500 USD.

    Valore della posizione BTC = 150.000 contratti * 1 USD * 1/7500 = 20 BTC

    1 ∞ giorno, 10:00 UTC + 00

    Mantieni la posizione nellíistante di finanziamento delle 10:00 UTC +00 e scambi l'importo del finanziamento. L'importo da pagare Ë determinato come di seguito:

    Il prezzo spot del BTCUSD Ë attualmente di 7500 USD.

    Tasso di interesse di quotazione = 1,00% al giorno
    Tasso di interesse di base = 0,25% al giorno
    Tasso di finanziamento = (1,00% - 0,25%) / 3 = 0,25%
    Importo del finanziamento = Valore della posizione * Tasso di finanziamento = 20 BTC * 0,25% = 0,05 BTC

    L'importo del finanziamento Ë positivo, quindi Ë necessario pagare, poichÈ si Ë long, e la controparte, che Ë short, riceve 0,05 BTC.

    1 ∞ giorno, 16:00 UTC +00

    Il contratto BTCUSD aumenta di prezzo portandosi a 8000 USD. Chiudi la tua posizione vendendo i 150.000 contratti BTCUSD. Facendolo prima del successivo istante di finanziamento delle 18:00 UTC + 00, non Ë necessario pagare l'importo di finanziamento in quel momento.

    Hai ottenuto 1,25 profitti BTC dall'aumento del valore di BTCUSD:

    PNL = 150.000 * 1 USD * (1/7500 - 1/8000) = 1,25 BTC

    Hai erogato 0,05 BTC in finanziamenti e il tuo profitto totale Ë 1,2 BTC (1,25 BTC - 0,05 BTC).

    Esempi di tassi di finanziamento

    Tasso di interesse (I) = (Tasso di interesse di quotazione - Tasso di interesse di base) / Intervallo di finanziamento
    Indice di Premio (P) = (Max (0, Prezzo Bid di impatto ñ Mark Price) - Max (0, Mark Price - Prezzo Ask di impatto)) / Prezzo spot
    Tasso di Finanziamento (F) = Indice di Premio (P) + clamp (Tasso di interesse (I) - Indice di Premio (P), 0,05%, -0,05%)

    Di seguito un esempio di come il tasso di finanziamento (F) varia al variare del tasso di interesse (I) e dell'indice Premium.

    Tasso di interesse (I) Indice di Premio (P) Tasso di Finanziamento (F)
    0.03% 0.00% 0.03%
    0.03% 0.06% 0.03%
    0.03% 0.15% 0.10%
    0.03% -0.05% 0.00%
    0.03% -0.10% -0.05%
    0.10% 0.06% 0.10%
    0.10% 0.15% 0.10%
    0.10% -0.05% 0.00%
    0.10% -0.10% -0.05%
    0.20% 0.10% 0.15%
    0.30% 0.10% 0.15%
    0.45% 0.10% 0.15%
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