• Visão Geral do Contrato Perpétuo

    Visão Geral

    Atualmente, a BaseFEX oferece negociação para Contratos Perpétuos.

    • Ao contrário dos contratos futuros, os Contratos Perpétuos não têm uma data de validade para que não haja liquidação.
    • Contratos Perpétuos possuem uma Taxa de Financiamento atualizada a cada 8 horas. Ao manter os cargos de Contratos Perpétuos, você pagará ou receberá financiamento ao longo deste tempo automaticamente.

      Mecanismo do Mercado de Contratos Perpétuos

      Quando você está negociando Contratos Perpétuos, você precisa estar ciente de várias características do mercado. Veja abaixo:
    1. Marcação de Posição: Contratos perpétuos são marcados de acordo com o método Fair Price Marking. O preço de marca determina Unrealized PNL e preços de liquidação.
    2. Margem Inicial e de Manutenção: Esses níveis de margem determinam a quantidade de alavancagem com que você pode negociar e em que ponto a liquidação pode ocorrer.
    3. Financiamento: Os pagamentos de financiamento são trocados entre os titulares de posições longas e detentores de posições curtas a cada 8 horas. Se a taxa for positiva, os detentores de posições longas pagarão a taxa de titulares de posição curta, e vice-versa, se a taxa for negativa. Você só pagará ou receberá o financiamento se você mantiver uma posição no Carimbo de Tempo de Financiamento.
    4. Horário de Financiamento: 02:00 UTC+00, 10:00 UTC+00 and 18:00 UTC+00.
      Você pode verificar a taxa de financiamento atual de um contrato na seção 'Detalhes do contrato' no painel Trade. Para taxas históricas, você pode checá-las em Funding History.

      Perguntas Frequentes

      O que é um Contrato Perpétuo?

      A Perpetual Contract é semelhante a um contrato futuro tradicional em termos de negociação, mas não expirará para que você possa manter uma posição pelo tempo que desejar. O Contrato Perpétuo na BaseFEX rastreia o preço do índice subjacente.
      Ele consegue isso através de um mecanismo Funding.

      O que é Preço de Marca - Mark Price?

      Preço de Marca significa o preço em que o contrato é marcado para seu cálculo PNL e para fins de Liquidation.

      Como a BaseFEX calcula o Preço de Liquidação?

      Preço de Liquidação é o preço em que um contrato futuro se estabelece. Para evitar a manipulação de preços, a BaseFEX leva uma média de algum tempo antes da liquidação, mas esse prazo pode flutuar devido a diferentes instrumentos.

      Como comprar ou vender um Contrato Perpétuo?

      Vá para o painel Trade e escolha a quantidade, preço e direção que deseja negociar e use os botões 'Comprar/Longo' ou 'Vender/Curto' para fazer seu pedido.

      Financiamento

      O financiamento ocorre a cada 8 horas às 02:00 UTC+00, 10:00 UTC+00 e 18:00 UTC+00 todos os dias. Você só paga ou recebe o financiamento quando você mantém uma posição em uma dessas vezes. Se você fechar sua posição antes da troca de financiamento, você não pagará ou receberá financiamento.
      O financiamento que você paga ou recebe é calculado abaixo:
      Financiamento = Valor de Posição * Taxa de Financiamento
      Seu valor de posição não será afetado pela alavancagem. Por exemplo, se você detém 100 contratos BTCUSD, o financiamento é cobrado ou recebido sobre o valor nocional desses contratos, e não é baseado na margem que você atribuiu a essa posição.
      Quando a Taxa de Financiamento é positiva, os longas pagam curtos, e vice-versa quando a taxa é negativa.

      Cálculos da Taxa de Financiamento

      A Taxa de Financiamento é composta por duas partes: a Taxa de Juros e a Premium/Desconto.
      A Taxa de Financiamento visa manter o preço negociado do seu Contrato Perpétuo em linha com o preço de referência subjacente. Portanto, o contrato imita como os mercados de negociação de margem funcionam como os longos e curtos dos pagamentos de juros de troca de contratos periodicamente.

      Taxa de Juros

      Cada contrato negociado na BaseFEX consiste em duas partes: uma moeda base e uma moeda de cotação. Para o caso do BTCUSD Contrato Perpetuo, a moeda base é a Bitcoin, e a moeda de cotação é USD. A Taxa de Juros é uma função das taxas de juros entre as duas moedas.
      Taxa de Juros (I) = (Índice de Cotação de Juros - Índice de Base de Juros) / Intervalo de Financiamento
      Onde
      Índice de Base de Juros = A Taxa de Juros para empréstimo da moeda base
      Índice de Cotação de Juros = A Taxa de Juros para empréstimo da moeda de cotação
      Interest Rate (I) = (Interest Quote Index - Interest Base Index) / Funding Interval
      Intervalo de Financiamento = 3 (O financiamento ocorre a cada 8 horas)
      Nota: De acordo com as Especificações do Contrato, o mercado de empréstimo de origem é indicado para cada Índice de Juros.

      Premium / Desconto

      O contrato perpétuo pode ser negociado com um prêmio significativo ou desconto para o Preço de Marca. Nessas circunstâncias, um Índice de Prêmio será usado para elevar ou baixar a próxima Taxa de Financiamento para níveis consistentes com os quais o contrato está sendo negociado. O Índice de Prêmio de cada contrato está disponível na página Contrato Perpétuo e é calculado abaixo:
      Índice Premium (P) = (Max(0, Preço de Lance de Impacto - Preço de Marca) - Max(0, Preço de Marca - Preço de Preço de Ação de Impacto)) / Preço Spot + Base Justa usada em Preço de Marca
      Verifique Fair Price Marking para obter mais informações sobre o Preço do Lance de Impacto e o Preço de Pedido de Impacto.

      Cálculo Final da Taxa de Financiamento

      A BaseFEX calcula o Índice Premium (P)' e a Taxa de Juros (I)' a cada minuto e, em seguida, executa um TWAP (Time-Weighted-Average-Price, preço médio ponderado em tempo de 8 horas) ao longo da série de taxas de minutos.
      A taxa de financiamento é calculada com o Componente de Taxa de Juros de 8 Horas e o Componente Premium / Desconto de 8 Horas. Um amortecedor de '+/- 0,05%' é adicionado.
      Taxa de Financiamento (F) = Índice de Prêmio (P) + grampo (Taxa de Juros (I) - Índice premium (P), 0,05%, -0,05%)
      A função 'grampo' fixa um valor entre um limite superior e inferior, onde o valor preferido é o primeiro parâmetro, o limite superior é o segundo parâmetro, e o limite inferior é o terceiro parâmetro. Simplificando, 'grampo' seleciona o valor médio entre os três. Portanto, se '(I - P)' está dentro de '+/- 0,05%', então tomamos '(I - P)' e 'F = P + (I - P)'. Isso significa que a Taxa de Financiamento é igual à Taxa de Juros.
      Esta taxa de financiamento calculada é então aplicada ao seu Valor de Posição BTC para determinar o Valor de Financiamento a ser pago ou recebido no Tempo de Financiamento.

    Limites de Taxa de Financiamento

    A BaseFEX define limites na Taxa de Financiamento para garantir que a alavancagem máxima ainda possa ser preenchida. Há duas tampas:

    1. A Taxa de Financiamento Absoluto está limitada a 75% da 'Margem Inicial - Margem de Manutenção'. Se a Margem Inicial for de 1% e a Margem de Manutenção for de 0,5%, a Taxa de Financiamento máxima será de '75% * (1% - 0,5%) = 0,375%'.
    2. A taxa de financiamento não deve ser alterada em mais de 75% da Margem de Manutenção entre os intervalos de Financiamento.

      Taxas de Financiamento

      A BaseFEX não cobra nenhuma taxa de financiamento. O financiamento é trocado diretamente entre os detentores de posições longas e curtas.

      Exemplos

      Exemplo de Contrato Perpétuo BTCUSD Longo

      Os exemplos a seguir não consideram Premium.

      Detalhes do Contrato Perpétuo BTCUSD

      Valor do contrato = 1 USD
      Moeda de Margem = Bitcoin
      Índice Subjacente = Índices BTC BaseFEX
      Índice de Cotação de Juros = Taxa de Empréstimo de USD nos Índices BaseFEX (. USDBON)
      Índice de Base de Juros = Taxa de Empréstimo BTC nos Índices BaseFEX (. BTCBON)
      Data-hora de financiamento = 02:00 UTC, 10:00 UTC e 18:00 UTC
      Dia 1, 08:00 UTC+00
      Você vai longo em 150.000 BTCUSD Contratos Perpétuos a 7500 USD.
      Valor da posição do BTC = 150.000 contratos * 1 USD * 1/7500 = 20 BTC
      Dia 1, 10:00 UTC+00
      Você mantém a posição sobre a Data-Hora de Financiamento às 10:00 UTC+00 e troca o Valor do Financiamento. O valor que você paga é determinado conforme abaixo:
      O preço spot do BTCUSD atualmente é de 7500 USD.
      Índice de Cotação de Juros = 1,00% ao dia
      Índice de Base de Juros = 0,25% ao dia
      Taxa de Financiamento = (1,00% - 0,25%) / 3 = 0,25%
      Valor do Financiamento = Valor de Posição * Taxa de Financiamento = 20 BTC * 0,25% = 0,05 BTC
      O Valor do Financiamento é positivo, então você precisa pagar já que você é Longo, e sua contraparte, que é CurtaShort, recebe este 0,05 BTC.
      Day 1, 16:00 UTC+00
      O contrato BTCUSD sobe de preço para 8000 USD. Você fecha sua posição vendendo os 150.000 contratos BTCUSD. Uma vez que você faz isso antes do próximo Data-hora de Financiamento às 18:00 UTC+00, você não precisa pagar o Valor do Financiamento naquele momento.
      Você fez 1,25 BTC de lucro com o aumento do valor do BTCUSD:
      PNL = 150,000 * 1 USD * (1/7500 - 1/8000) = 1.25 BTC
      Você trocou 0,05 BTC em financiamento, e seu lucro total é de 1,2 BTC '(1,25 BTC - 0,05 BTC)'.

    Exemplos de Taxa de Financiamento

    Taxa de Juros (I) = (Índice de Cotação de Juros - Índice de Base de Juros) / Intervalo de Financiamento
    Índice Premium (P) = (Max(0, Preço de Lance de Impacto - Preço de Marca) - Max(0, Preço de Marca - Preço de Preço de Impacto)) / Preço spot
    Taxa de Financiamento (F) = Índice de Prêmio (P) + grampo (Taxa de Juros (I) - Índice premium (P), 0,05%, -0,05%)

    Veja abaixo o exemplo de como a Taxa de Financiamento (F) varia com diferentes números da Taxa de Juros (I) e do Índice de Prêmios.
    | Taxa de Juros (I) | Índice Premium (P) | Taxa de Financiamento (F) |
    | ----------------- | ----------------- | ---------------- |
    | 0.03% | 0.00% | 0.03% |
    | 0.03% | 0.06% | 0.03% |
    | 0.03% | 0.15% | 0.10% |
    | 0.03% | -0.05% | 0.00% |
    | 0.03% | -0.10% | -0.05% |
    | 0.10% | 0.06% | 0.10% |
    | 0.10% | 0.15% | 0.10% |
    | 0.10% | -0.05% | 0.00% |
    | 0.10% | -0.10% | -0.05% |
    | 0.20% | 0.10% | 0.15% |
    | 0.30% | 0.10% | 0.15% |
    | 0.45% | 0.10% | 0.15% |

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