• O que é Contrato de Swap Perpétuo?

    Um contrato perpétuo é um tipo especial de contrato futuro, mas ao contrário da forma tradicional de futuros, ele não tem uma data de validade. Assim, pode-se manter uma posição pelo tempo que quiser. Fora isso, a negociação de contratos perpétuos baseia-se em um Preço de Índice subjacente. O Preço do Índice consiste no preço médio de um ativo, de acordo com os principais mercados spot e seu volume de negociação relativo. Assim, ao contrário dos futuros convencionais, os contratos perpétuos são frequentemente negociados a um preço igual ou muito semelhante aos mercados spot. Ainda assim, a diferença mais significativa entre os contratos futuros tradicionais e os contratos perpétuos é a "data de liquidação" do primeiro.

    • Ao contrário dos contratos futuros, os contratos abertos não têm data de validade.
    • O preço de um contrato futuro e seu subjacente podem ser muito diferentes, sendo garantida a convergência desses dois preços no final do contrato. Os contratos de design perpétuo são negociados a um preço próximo ao preço do (spot) subjacente. A proximidade do preço perpétuo com o preço spot é alcançada através do financiamento explicado abaixo.
    • A propriedade acima indica que os contratos permanentes são negociados como mercados de caixa alavancados, ou seja, à margem.

    Benefícios De Contratos Perpétuos Versus Contratos Futuros

    Uma vez que um contrato futuro tem um prazo de validade, um operador que busca manter sua posição terá que mudar periodicamente para outro contrato após o término do contrato anterior. Contratos de duração indefinida eliminam a necessidade de inverter posições. A diferença entre o preço de um contrato futuro e seu subjacente (ou seja, a base) pode variar consideravelmente. Isso expõe os operadores futuros ao risco básico. Como o contrato por tempo indeterminado alinha transações próximas ao mercado spot, o risco básico é mínimo e limitado.

    Explicação da Taxa de Financiamento

    O financiamento é o principal mecanismo que define o preço de um contrato de duração indefinida. O financiamento consiste em uma série de pagamentos contínuos que são trocados entre contratos longos e curtos em um contrato de duração indefinida. Vamos ver como o financiamento ajuda a manter o preço do contrato aberto perto do preço à vista.

    Preço do contrato perpétuo > Preço spot
    Quando um contrato de duração indefinida é negociado a um prêmio a ser visto, o financiamento é positivo; ou seja, ele quer pagar fundos de longo prazo. Desencoraja ficar muito tempo ou entrar em uma nova posição longa. Por outro lado, cria um incentivo para ficar curto ou para entrar em uma nova posição curta. Essa dinâmica será usada para baixar o preço do contrato de duração indefinida para o preço à vista.
    Preço do contrato perpétuo < Preço Spot
    Quando um contrato de duração indefinida é negociado a um preço à vista com desconto, o financiamento é negativo, ou seja, os curtos pagam financiamento de longo prazo. Isso faz com que fique curto ou entre em uma nova posição curta. Por outro lado, cria um incentivo para ficar por muito tempo ou para entrar em uma nova posição longa. Essa dinâmica será usada para elevar o preço do contrato de duração indefinida para o preço à vista.

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